内容简介：作为“五篇大文章”之首，科技金融是推动科技创新与经济高质量发展的核心引擎。本书由兴业研究团队深耕实践撰写，以“科技—产业—金融”三角循环为核心框架，系统破解科技金融的底层逻辑与落地路径。

全书从战略、战术、技术三个维度展开：战略层面梳理中国科技金融政策脉络（2012-2025年）与美国、以色列等海外经验，揭示政府引导基金、税收优惠等政策工具的协同效应；战术层面聚焦服务模式创新，通过兴业银行“商行+投行”实践案例，详解投贷联动、知识产权质押等12类产品设计；技术层面独创“科技企业评价模型”，整合研发投入强度、专利转化率等28项非财务指标，解决“轻资产企业授信难”问题。

书中首次提出“创新生命周期接力”理论：科学研究阶段依赖财政资金“孵化”，概念验证阶段需政策性金融“托底”，产业化阶段则通过资本市场实现“腾飞”。附录收录《兴业研究科技行业分类标准》，将56个细分领域划分为“核心技术层—应用层—支撑层”，配套授信测算工具包（含Excel模板），为金融机构提供从客户筛选到额度核定的全流程指引。上市半月即登京东金融书回购榜第3位，被业内评价为“兼具政策高度与实操价值的科技金融指南”。

作者简介

鲁政委：经济学博士，兴业银行首席经济学家，中国金融四十人论坛特邀成员，研究覆盖宏观经济与绿色金融，著有《碳中和与绿色金融创新》等6部专著，2010年获“上海金融领军人才”称号。

王猛：兴业研究科技行业高级研究员，上海交通大学工学博士，6年制造业经验，主导“科技企业软信息评价体系”研发，CFA二级持证人。

陈昊：兴业研究金融业副总经理，FRM持证人，10年银行战略研究经验，曾获中国银行业协会优秀成果一等奖，著有《“隐形冠军”长成之路》。

目录

第一章 金融与政策、产业和创新的关系
1.1 我国科技金融的政策脉络（2012-2025年关键节点）
1.2 科技产业演化趋势（从“跟跑”到“领跑”的范式转换）
1.3 科技创新的金融匹配（分阶段资金需求图谱）

第二章 科技金融的海外经验借鉴
2.1 美国科技成果转化制度（DARPA模式与小企业投资法案）
2.2 以色列国家种子基金运作机制（YOZMA基金案例）
2.3 德国弗劳恩霍夫研究所的产学研协同模式

第三章 我国科技金融的可行模式
3.1 产品创新：认股选择权、知识产权证券化等工具设计
3.2 风险分担：政府、银行、担保机构“2:6:2”共担机制

第四章 科技金融客户和行业分析
4.1 科技企业界定标准（核心技术、研发投入双维度）
4.2 兴业研究科技行业分类（56个细分领域层级划分）
4.3 追赶型经济体的行业分析框架（以半导体设备为例）

第五章 科技金融业务的中国方案
5.1 企业评价方法（非财务指标权重表与案例测算）
5.2 授信测算模型（研发投入折现法与专利估值公式）

精彩书摘

“2015年设立的国家科技成果转化引导基金，通过‘母基金+子基金’模式撬动社会资本5.8倍，但其真正价值在于‘风险示范’——当政府出资承担30%亏损风险时，商业银行对科技企业的信贷投放增速提升2.3个百分点。深圳前海的实践更证明：将科技贷款不良率容忍度从1.5%提至3%，可使辖区科创企业贷款覆盖率从41%升至67%，且整体不良率仅上升0.3个百分点。”

“某AI芯片企业连续三年亏损，但研发投入强度达45%，专利地图显示其在3nm制程领域布局17项核心专利，且与华为海思签订联合研发协议——这些‘软信息’使模型预测其两年内收入增长率达210%，最终获得5000万元信用贷款。传统财务指标仅能解释科技企业价值的38%，而研发团队稳定性（权重22%）、专利引证率（权重18%）等非财务指标的解释力达62%。”

“兴业银行对某生物医药企业的‘贷款+选择权’组合：发放3000万元信用贷款，同时获得按估值1.2亿元认购5%股权的权利。企业上市后股权价值增至3.6亿元，银行通过行权浮盈1500万元，覆盖贷款利息收入的3倍。这种模式将银行风险敞口从‘信贷本金’转为‘期权费’，在12个试点案例中平均IRR达18.7%。”

“传统方法评估某量子通信专利价值时，仅考虑‘法律稳定性’（权重60%），而我们的模型加入‘技术替代性’指标——若该专利在6G标准必要专利中占比达8%，则估值可提升至原来的2.4倍。北京某银行应用该模型后，知识产权质押贷款不良率从8.2%降至3.5%。”

“2024年全球半导体设备市场规模1200亿美元，国产化率仅19%，但某企业刻蚀机产品在中芯国际产线的良率达99.2%，接近应用材料水平。当国产化率每提升1个百分点，对应市场空间约12亿美元，这种‘进口替代缺口’正是科技金融的核心投资逻辑。”