要点：日前中国证券投资基金业协会发布数据，截至7 月末私募基金总规模首次突破 25 万亿元，达到 25.73 万亿元，创历史新高，自去年 10 月末起已连续 10 个月刷新历史纪录。本轮增长由私募证券投资基金逆势扩容拉动，同时私募股权创投基金发挥直接融资压舱石作用，资金重点投向人工智能、半导体等前沿科创领域。在低利率环境下，居民财富向专业化资管产品迁移，全资管行业同步走高，行业伴随规模扩张加速优胜劣汰，资金向优质机构集中。未来私募基金证券、股权双向发力，将进一步畅通投融资循环，助力新质生产力发展，服务实体经济与居民财富管理。

——援引自证券日报

证券类私募逆势入市，筑牢资本市场中长期资金根基

今年以来私募证券投资基金走出逆势扩张行情，成为A 股重要增量资金来源。市场出现震荡回调的 3 月、5 月、7 月，私募证券基金规模依旧环比上行，7 月市场低迷阶段单月规模大增 1.07 万亿元，体现出 “越跌越买” 的长期配置思路，能够平抑市场波动、稳定市场预期。不同机构投资策略存在分化，不少机构借助量化模型、风险对冲工具严控回撤，规避情绪化交易，锚定企业长期价值开展投资。中长期资金持续流入，推动 A 股投资风格向长期价值投资转变，为资本市场高质量发展夯实资金基础。

股权创投深耕科创赛道，拓宽实体经济直接融资渠道

私募股权与创业投资基金是私募基金体系的“压舱石”，合计占行业总规模 63% 以上，是国内直接融资体系的关键组成部分。股权创投资本大量涌向人工智能、半导体、人形机器人等前沿产业，填补早期科创企业研发、产能扩张阶段的融资缺口。这类资本立足产业发展周期，看重科技成果转化与产业链关键环节建设，追求长期产业价值而非短期收益。私募股权创投基金已经成为落实科技创新战略、培育新质生产力的重要市场化力量，持续拓宽实体经济直接融资路径。

财富管理需求释放，资管生态优化实现行业有质量增长

低利率大环境之下，居民财富逐步脱离单一储蓄，转向多元化专业资产管理产品，带动整个资管行业集体走高，公募基金、保险资金、银行理财等规模同步创出新高。各类资管机构发挥自身禀赋，错位竞争、协同发展，搭建起层次完备、功能互补的财富管理生态，财富管理综合服务能力不断提升。规模高速增长的同时，行业并不片面追求体量，优胜劣汰进程持续加快，风控薄弱、投研能力不足的小微私募加速出清，资金持续向专业实力过硬的头部、中型机构集中，实现规模与质量同步提升。当前私募基金行业实现25 万亿元规模新突破，背后是投资生态、科创融资机制、资管竞争格局的系统性变化。证券投资、股权投资两大板块双向发力，持续打通投融资双向循环。展望后续，随着行业持续提质增效，私募基金将更好兼顾居民财富管理与实体经济赋能，助力新质生产力发展，在资本市场高质量发展进程中释放更大价值。