摘要：2021年1月5日，商务部等12部门印发《关于提振大宗消费重点消费促进释放农村消费潜力若干措施的通知》（以下简称“《通知》”）。《通知》指出，为贯彻国务院常务会议部署，进一步促进大宗消费、重点消费，更大释放农村消费潜力，将稳定和扩大汽车消费、促进家电家具家装消费、提振餐饮消费、补齐农村消费短板弱项等。

《通知》提出五大举措提振消费

一是稳定和扩大汽车消费。释放汽车消费潜力，鼓励有关城市优化限购措施，增加号牌指标投放。开展新一轮汽车下乡和以旧换新，鼓励有条件的地区对农村居民购买3.5吨及以下货车、1.6升及以下排量乘用车，对居民淘汰国三及以下排放标准汽车并购买新车，给予补贴。改善汽车使用条件，加强停车场、充电桩等设施建设，鼓励充电桩运营企业适当下调充电服务费。优化汽车管理和服务，优化机动车安全技术检验机构资质认定条件，鼓励具备条件的加油站发展非油品业务，鼓励高速公路服务区丰富商业业态、打造交通出行消费集聚区。

二是促进家电家具家装消费。激活家电家具市场，鼓励有条件的地区对淘汰旧家电家具并购买绿色智能家电、环保家具给予补贴。支持废旧物资回收体系建设，合理设置废旧大宗商品回收处理中心、回收运输中转站，按照城市公共基础设施给予保障。放宽废旧物资回收车辆、家具配送车辆进城、进小区限制。

三是提振餐饮消费。完善相关扶持政策，促进绿色餐饮发展。鼓励餐饮企业丰富提升菜品，创新线上线下经营模式。完善餐饮服务标准，支持以市场化方式推介优质特色饮食。

四是补齐农村消费短板弱项。完善农村流通体系，以扩大县域乡镇消费为抓手带动农村消费，加强县域乡镇商贸设施和到村物流站点建设。推动农产品(7.280, 0.03, 0.41%)供应链转型升级，完善农产品流通骨干网络。加快发展乡镇生活服务，支持建设立足乡村、贴近农民的生活消费服务综合体，把乡镇建成服务农民的区域中心。优化农村消费环境，建立健全跨部门协同监管机制，依法打击假冒伪劣、虚假宣传、价格欺诈等违法行为，规范农村市场秩序。

五是强化政策保障。完善惠企政策措施，鼓励各地通过财政补助、金融支持等手段推动非国有房屋出租人加大租金减免力度。加大金融支持力度，鼓励金融机构加大对流通行业市场主体的金融支持力度。

四大行业或将迎来风口

从《通知》内容来看，汽车（特别是新能源汽车）、家电、餐饮消费（包括酒类、饭店等）、物流（特别是冷链）四大行业受益明显。

从最近的行情来看，新能车和大类消费涨势凌厉。新能车ETF最近四个交易日上涨超过18%。

值得注意的是，就在商务部等部委释放利好之后，新能车龙头比亚迪(216.530, -3.37, -1.53%)也发布了2020年12月份的数据，12月份汽车销量为56322万辆，同比增30.4%。其中新能源汽车12月销量28841辆，同比增120.18%。继特斯拉之后，新能车数据上的利好再度展现。

从大类消费来看，近期消费板块持续上涨。1月5日，五粮液(327.840, 7.86, 2.46%)大涨超7%，贵州茅台(2075.100, 15.65, 0.76%)亦有不小涨幅。而从消费ETF的份额来看，相比节前仍有攀升，增加约有2000万份；酒ETF的情况亦是如此。但从其他ETF情况来看，则大多数处于份额下降的状态。

从目前的情况来看，家电和物流板块的涨幅尚属可以接受的范围，抱团亦不是特别明显。但从最近美的集团(101.700, 0.16, 0.16%)和格力电器(64.880, -0.38, -0.58%)的走势来看，已经出现较为明显的头部效应。其中，美的集团已经创出历史新高。

“基金”飙上热搜

分析人士认为，当下的行情可能是基金发行和建仓热度不减背景下，游资与机构合力作用的结果。

1月5日晚间，基金一词一度排到了新浪微博热搜第20位。随后，排名有所下滑，但仍排到第28位。这似乎意味着一个全民买基的时代已经来临。而从近期机构的偏好来看，外资明显偏好计算机、电力设备、食品饮料等行业，对电子、消费者服务和石油石化等行业相对谨慎。公募基金风格偏向以消费和金融为代表的价值。

值得注意的是，除了公募加仓外，近期融资余额持续大涨。这意味着个人投资者加杠杆的意愿较为强烈。而这些杠杆资金大部分也扑向了大盘白马股。

以贵州茅台为例，从去年12月15日到节前最后一个交易日，融资余额增加了68亿元；宁德时代(400.370, -1.63, -0.41%)从去年12月29日到今年1月4日，融资余额增加了近10亿元；不过，五粮液的融资余额近期却一直在减少，但其股价却在不断上扬。这意味着，五粮液的机构属性可能更强。

抱团牛还能飞到什么时候？

浙商证券王扬表示，2019年1月至4月抱团猪肉股，2019年6月至7月抱团消费股，2019年7月至9月抱团科技股，2019年12月至20年2月抱团科技股，2020年4月至7月抱团消费股，2020年10以来抱团新能源和白酒。

以史为鉴，可以发现：

其一，关于抱团的持续时间，往往是2-3个月左右，即便趋势没走完，但往往面临阶段性切换或休整；

其二，关于抱团品种，景气是核心驱动，季节性规律也有影响。其中，就季节性规律来看，一季度和三季度科技股易涨，二季度消费股易涨。

另有分析人士认为，最近的行情具有很明显的机构特征，即资金任务已经下达，但市场已经没有便宜且确定的品种。这个时候若有配置需求，那就只有茅台和五粮液这些大家伙。虽然股价已经不低，但确定性还比较好。特别是一季度来临，业绩将陆续披露，买龙头踩雷的概率要小很多。所以，近期的市场会具备比较明显的龙头特征，而不是简单的抱团。

来源 | 商务部官网 券商中国