绿盟观察 | 7月金融统计数据新鲜出炉!新增信贷、社融规模不及预期!M2却连续4月双位数增长,什么信号?

2022-08-15 20:06:35  来源:绿法国际联盟   作者:绿盟研究院

央行近日公布社会融资数据。初步统计,2022年7月社会融资规模增量为7561亿元,比上年同期少3191亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加4088亿元,同比少增4303亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少1137亿元,同比多减1059亿元;委托贷款增加89亿元,同比多增240亿元;信托贷款减少398亿元,同比少减1173亿元;未贴现的银行承兑汇票减少2744亿元,同比多减428亿元;企业债券净融资734亿元,同比少2357亿元;政府债券净融资3998亿元,同比多2178亿元;非金融企业境内股票融资1437亿元,同比多499亿元。1-7月,社会融资规模增量累计为21.77万亿元,比上年同期多2.89万亿元。

——援引自金融时报客户端、每日经济新闻

广义货币增长12%,狭义货币增长6.7%

7月末,广义货币(M2)余额257.81万亿元,同比增长12%,增速分别比上月末和上年同期高0.6个和3.7个百分点;狭义货币(M1)余额66.18万亿元,同比增长6.7%,增速分别比上月末和上年同期高0.9个和1.8个百分点;流通中货币(M0)余额9.65万亿元,同比增长13.9%。当月净投放现金498亿元。

7月份人民币贷款增加6790亿元

7月末,本外币贷款余额212.84万亿元,同比增长10.5%。月末人民币贷款余额207.03万亿元,同比增长11%,增速分别比上月末和上年同期低0.2个和1.3个百分点。

7月份人民币贷款增加6790亿元,同比少增4042亿元。分部门看,住户贷款增加1217亿元,其中,短期贷款减少269亿元,中长期贷款增加1486亿元;企(事)业单位贷款增加2877亿元,其中,短期贷款减少3546亿元,中长期贷款增加3459亿元,票据融资增加3136亿元;非银行业金融机构贷款增加1476亿元。1-7月,人民币贷款累计增加14.35万亿元,同比多增5150亿元。

7月末,外币贷款余额8615亿美元,同比下降8.8%。7月份外币贷款减少311亿美元,同比多减282亿美元。

7月份人民币存款增加447亿元

7月末,本外币存款余额257.53万亿元,同比增长11%。月末人民币存款余额251.1万亿元,同比增长11.4%,增速分别比上月末和上年同期高0.6个和2.8个百分点。

7月份人民币存款增加447亿元,同比多增1.18万亿元。其中,住户存款减少3380亿元,非金融企业存款减少1.04万亿元,财政性存款增加4863亿元,非银行业金融机构存款增加8045亿元。

7月末,外币存款余额9537亿美元,同比下降4.3%。7月份外币存款减少330亿美元,同比多减100亿美元。

7月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为1.35%,质押式债券回购月加权平均利率为1.33%

7月份银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交170.03万亿元,日均成交8.1万亿元。其中,同业拆借日均成交6970亿元,现券日均成交1.12万亿元,质押式回购日均成交6.26万亿元。

7月份同业拆借加权平均利率为1.35%,分别比上月和上年同期低0.21个和0.73个百分点。质押式回购加权平均利率为1.33%,分别比上月和上年同期低0.24个和0.75个百分点。

7月份经常项下跨境人民币结算金额为9018亿元,直接投资跨境人民币结算金额为4798亿元

7月份,经常项下跨境人民币结算金额为9018亿元,其中货物贸易、服务贸易及其他经常项目分别为6528亿元、2490亿元;直接投资跨境人民币结算金额为4798亿元,其中对外直接投资、外商直接投资分别为1154亿元、3644亿元。

东方金诚首席宏观分析师王青表示,7月新增信贷、社融规模回落,主要原因有:二季度末贷款冲量现象明显,形成一定透支效应;当前宏观经济修复势头温和,贷款需求疲弱问题有待进一步解决;7月楼市转冷,对居民和企业中长期贷款都会形成一定影响。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示,单月新增社融和信贷数据波动一般都比较大,不过社融存量同比增速10.7%,并不低,与名义GDP增速继续保持匹配。

民生银行首席经济学家温彬认为,当前经济回升的基础还不稳固,下阶段应继续落实好各项稳增长措施,特别是要加强财政、货币、产业、就业等政策的协调配合,稳外需、扩内需,促消费、扩投资,支持信贷有效需求回升。

新增人民币贷款同比少增

7月份人民币贷款增加6790亿元,同比少增4042亿元。

从企业部门看,企(事)业单位贷款增加2877亿元,其中,短期贷款减少3546亿元,中长期贷款增加3459亿元,票据融资增加3136亿元。温彬指出,票据融资比上月和上年同期明显回升,反映当前企业融资需求不足。

从住户部门看,住户贷款增加1217亿元,比上年同期少增2842亿元,居民贷款需求回落。温彬指出,其中短期贷款减少269亿元,反映消费贷款意愿下降;中长期贷款增加1486亿元,较上月少增2680.72亿元,说明房地产市场仍在触底过程。

对于新增人民币贷款同比少增、而票据融资再度反弹,周茂华认为,这一方面反映实体经济融资需求偏弱,复苏基础有待夯实。另一方面,在二季度末及上半年国内积极推动信贷增长后,企业信贷融资需求出现一定提前“透支”,放大了7月份季节性波动。

政府债券净融资实现多增

7月社会融资规模增量为7561亿元,出现季节性回落,比上年同期少3191亿元。

王青表示,这主要是受季节性因素及6月末专项债基本发完影响。当月政府债券融资环比虽大幅少减,但在国债净融资同比放量支撑下,同比仍实现多增。

M2同比增速高位上行

7月末M2同比增长12%,较上月末加快0.6个百分点,达到近6年以来的最高增长水平。

周茂华表示,7月M2同比继续走高,主要是财政、货币政策持续发力,增加基础货币投放,带动居民、企业部门存款明显增加;反映国内货币供应量充足。

周茂华预计M2同比增速将继续维持较高水平,主要是国内经济活动持续回暖,房地产市场有望逐步回暖,增强货币创造能力。

7月末M1同比增长6.7%,增速分别比上月末和上年同期高0.9个和1.8个百分点。

周茂华表示,M1同比持续加快,反映企业短期存款明显增加,一方面反映微观企业活动活跃度增强;另一方面,企业短期现金流有所改善。

“7月数据表现更多复苏进程中的波折。”周茂华认为,从趋势看,国内疫情防控形势整体向好,宏观政策有空间,物价温和可控,产业链供应链完整逐步畅通,经济复苏持续。

王青同时表示,下一步为有效激发实体经济贷款需求,巩固经济修复势头,政策面或将在以下几个方面重点发力:

首先是推动降低社会融资成本;

其次是督促政策性开发性银行尽快落实新增8000亿元信贷额度和3000亿元金融工具,发挥补位效应,支持基建投资提速;

三是充分挖掘各项结构性货币政策工具潜力,加快相关贷款投放,推动信贷总量增长;

四是加大对银行考核力度,引导金融机构增加对实体经济的贷款投放。

来源丨金融时报客户端、每日经济新闻